Депозитарные расписки – это сертификаты, подтверждающие право собственности на одну или несколько ценных бумаг, эмитированных иностранной (по отношению к инвестору) компанией. Именно ценных бумаг, а не только акций, т.к. в некоторых странах в качестве базового актива выступают облигации.
По большому счету, депозитарная расписка является сертификатом на ценные бумаги иностранного эмитента и предоставляет покупателям те же права, что имеют владельцы базовых активов (акций, облигаций). Они регистрируются на фондовой бирже за пределами страны эмитента, и торговля и расчеты по ним производятся по обычным правилам данной биржи.
Американские и глобальные депозитарные расписки
Самыми популярными типами депозитарных расписок являются американские депозитарные расписки (АДР) и глобальные депозитарные расписки (ГДР). АДР допущены к обращению на американском фондовом рынке, а ГДР, соответственно, могут обращаться и в других странах.
Схематически процесс выпуска депозитарной расписки можно представить следующим образом:
Лидерами в выпуске АДР на мировом рынке являются The Bank of New-York (43%), Citibank (18%), Morgan Guaranty (подразделение банка JP Morgan) (34%).
Источник: JPMorgan
Преимущества депозитарных расписок
Многие российские компании стремятся осуществить выпуски ДР. Эмитенты, как правило, хотят достичь следующих целей:
получение дополнительных средств для развития компании;
повышение цены акций путем создания дополнительного спроса на акции;
расширение числа инвесторов.
АДР и ГДР привлекательны и для инвесторов, так как позволяют им получить доступ к зарубежным активам. Также это дополнительная возможность диверсифицировать портфель акций.
Депозитарные расписки позволяют инвесторам совершать арбитражные операции, то есть получение прибыли без риска за счет разницы цен на акции и депозитарные расписки на эти акции. Ярким примером служит ситуация, сложившаяся во время резкого падения котировок во второй половине 2008 года, когда разница в ценах составляла порой десятки процентов.
Первыми российскими депозитарными расписками, которые являются аналогом АДР, стали РДР РУСАЛА. Бумаги начали торговаться в декабре 2010 года на российских биржах. Компания зарегистрирована на острове Джерси (юрисдикция Великобритании), а акции ее торгуются на Гонконгской бирже. Банком депозитарием выступил Сбербанк.
Фондовый рынок многим интересен т.к. позволяет получать доход, превосходящий доходы по депозитам в банке. Однако в погоне за предполагаемой прибылью инвесторы часто забывают о риске.
Риск является вероятностью «неуспеха». Например, Вы приобрели какую-то ценную бумагу и рассчитываете, что она вырастет в цене за какой-то определенный период. Бумага, возможно, сначала растет в цене, но затем резко падает. Случился неуспех, риск реализовался, и Вы либо фиксируете убыток, продавая ценную бумагу, либо продолжаете держать в надежде, что отыграете убыток и тем самым повышаете размер потенциальных потерь.
Получается, что риска нельзя избежать, но им можно и необходимо управлять. Этот процесс управления риском в результате снижения возможных потерь принято называть риск-менеджментом.
Виды рисков в инвестировании
Можно выделить следующие основные виды рисков, с которыми может столкнуться частный инвестор при желании инвестировать в эмитента:
• общеэкономический риск • отраслевой риск • риск самого эмитента
Общеэкономический риск включает в себя вероятные изменения основных экономических показателей страны. Например, изменения темпов роста ВВП, ставки рефинансирования, курса валюты, изменения уровня безработицы, инфляции.
Отраслевой риск включает в себя изменения законодательства в конкретной отрасли, повышение/снижение налоговой нагрузки. Например, открытие новых взаимозаменяемых и более дешевых полезных ископаемых, новых методов добычи при инвестировании в акции нефтяных компаний.
Риск самого эмитента включает результаты коммерческой деятельности эмитента, смену руководства, невыполнение обязательств, уменьшение количества акций в свободном обращении, исключение эмитента из различных индексов, понижение кредитного рейтинга.
Все вышеперечисленные риски необходимо учитывать при выборе возможного варианта инвестирования.
Минимизация риска
Чтобы минимизировать риски, частному инвестору рекомендуется инвестировать в различные инструменты (акции, облигации, ПИФы и т.д.), в компании находящиеся в различных отраслях, то есть, как принято говорить, «не класть все яйца в одну корзину».
Также рекомендуется четко определиться со сроком своих инвестиций, на какой период по времени предполагаются инвестиции. Важно психологически быть готовым к возможным потерям и неудачам. Определить по каждому инструменту максимально возможную просадку и установить стоп-ордера (stop-loss), ниже которых не опустится возможный убыток.
Давно планируете открыть счет у брокера для торговли на Московской бирже (ММВБ), но нет времени на оформление документов в офисе?
Мечты уже стали реальностью — с декабря 2015 года для открытия брокерского счета на Московской бирже физическому лицу совсем не обязательно являться в офис брокерской компании. Теперь это можно сделать удаленно через интернет.
Как открыть счет удаленно в режиме онлайн?
Для этого необходимо иметь:
подтвержденную запись на портале www.gosuslugi.ru,
банковский счет,
любое устройство (смартфон, планшет, компьютер) с доступом в интернет.
Если у вас еще нет подтвержденной учетной записи на портале Госуслуги, выполните следующие действия:
Обратитесь с паспортом в один из центров обслуживания, в которых возможно подтверждение учетной записи
Сообщите сотруднику центра обслуживания, что вам необходимо подтверждение учетной записи на портале Госуслуги и предъявите паспорт;
В течение пяти минут сотрудник производит необходимые операции в своей системе, по результату которых Вам придет СМС об успешном подтверждении учетной записи.
У каких брокеров можно открыть торговый счет дистанционно?
Для начала выясним, чем отличается негосударственные пенсионные фонды (НПФ) от Пенсионного фонда РФ (ПФР).
НПФ – некоммерческая организация, которая создана для пенсионного обеспечения граждан. Негосударственные пенсионные фонды принимают средства пенсионных накоплений, организуют их инвестирование, осуществляют учет и выплату накопительной части пенсии. НПФ работают персонально с каждым человеком: берут на себя обязанности по ведению индивидуального пенсионного счета, извещают о состоянии этого счета, оказывают консультации по пенсионным вопросам.
НПФ, как правило, отличается от Пенсионного фонда РФ более клиентским подходом, большей доходностью от инвестирования пенсионных накоплений. Это связано с тем, что ПФР в основном инвестирует доверенные ему средства через Государственную управляющую компанию – Внешэкономбанк, который в свою очередь ограничен законодательством РФ в выборе финансовых активов. НПФ инвестируют Ваши средства через частные управляющие компании (УК), которые менее ограничены в выборе финансовых активов. Но и риски, соответственно выше в НПФ, чем в Пенсионном фонде РФ.
Как выбрать НПФ?
Основными критериями при выборе НПФ являются:
Доходность пенсионных накоплений. Все ждут от НПФов не только сохранения своих сбережений, но и того, чтобы эти сбережения максимально увеличились к моменту выхода человека на пенсию. Информацию о доходности пенсионных накоплений можно посмотреть непосредственно на сайтах НПФ. Однако, следует помнить, что предыдущие показатели доходности не гарантируют таких же результатов в будущем.
Надежность компании. Показателями надежности могут служить история компании, то, сколько она существует на рынке, кто является учредителями компании. Важным показателем надежности является размер собственного имущества компании, т.к. именно из него и будет осуществляться выполнение обязательств фонда перед клиентами.
Рейтинги надёжности «НРА» и «Эксперт» также являются признаком надёжности компании, показателем проведения успешной политики менеджментом компании. Посмотреть какие рейтинги надежности присвоены, а также отфильтровать их можно в рейтинге НПФов на нашем сайте.
Как перевести накопления в НПФ?
Для этого необходимо заключить договор с НПФ, который Вы выбрали. Затем необходимо подать заявление о переходе из Пенсионного фонда России в негосударственный пенсионный фонд, одним из следующих способов:
лично прийти в отделение ПФР,
по почте или курьером, предварительно заполнив заявление и заверив свою подпись у нотариуса,
лично в организацию, с которой Пенсионный фонд заключил соглашение о взаимном удостоверении подписей.
НПФ не реже одного раза в год предоставляет своим вкладчикам информацию о состоянии их пенсионных накоплений. Однако, в зависимости от пенсионного договора может быть предусмотрено условие предоставления отчетности чаще за каждые полгода, за квартал.
Где срочно взять деньги — на бизнес или для личных целей? Этот вопрос все острее беспокоит граждан России.
Надеемся, вы понимате, что хотеть «миллион и вчера» — очень наивная мечта. Быстрые деньги «на халяву» — это миф, придуманный для алчных и не слишком умных людей. Поэтому будьте осторожны с разнообразными заманчивыми предложениями, которых сейчас в интернете огромное количество.
Итак, если Вам срочно нужны деньги на бизнес или для личных нужд, есть два очевидных варианта:
Взять деньги в долг
Быстро заработать деньги
Давайте их проанализируем.
Взять деньги в долг
Если вы склоняетесь к тому, чтобы взять деньги взаймы, задайте себе вопрос: как вы будете отдавать долг? Одолжить денег вам могут либо финансовые организации (банки, микрокредитные организации и т.д.), либо частные лица.
Конечно, взять деньги в долг у друзей и родственников – предпочтительное решение проблемы. Преимущество в том, что получить деньги вы сможете быстро и, как правило, безвозмездно или под низкий процент. Недостаток – далеко не всегда ваши близкие располагают необходимой суммой. Кроме того, вспомните поговорку: «Хочешь потерять друга – дай ему в долг». Если Вы не сможете вовремя вернуть деньги, то рискуете семейными и дружескими связями.
Если быстро найти деньги в близком кругу не получается, можно обратиться в кредитную организацию. Здесь есть следующие недостатки: скорее всего, процентная ставка будет высокой и вам придется сильно переплатить за кредитные ресурсы. Кроме того, для того, чтобы взять деньги в долг, вам понадобятся гарантии платежеспособности. Из преимуществ – проблему можно решить достаточно оперативно.
Сейчас финансовые компании стараются максимально упростить процесс выдачи кредита. Например, во многих банках можно получить кредит без залога по паспорту. Если Вы временно безработный и не можете подтвердить источники своего дохода, то всегда есть возможность оформить кредит на близкого друга или родственника. Но о недостатках такого варианта даже нет смысла рассказывать – это большая ответственность и риски для личных взаимоотношений.
Читайте о том, как правильно пользоваться кредитной картой, здесь.
Кредит — современная форма рабства
Прежде чем брать кредит в финансовой организации, задайтесь вопросом: действительно ли вам так нужно то, что вы планируете приобрести на эти средства? По мнению опытных финансовых консультантов, приобретение автомобиля, мебели или бытовой техники в кредит – неэффективная операция, так как эти активы вряд ли будут приносить вам доход, который покроет проценты по кредиты.
Исключение здесь – если Вы покупаете машину, чтобы заниматься частным извозом или устроиться в службу такси (например, Uber, Яндекс такси и другие современные сервисы позволяют легко и легально получать дополнительный доход без ущерба для основной деятельности).
С другой стороны, кредит на приобретение недвижимости или земли считается выгодной инвестицией, так как цены на эти активы, предположительно, будут расти в ближайшие годы и покроют проценты, которые Вы выплатите финансовой организации. Кроме того, квартиру, дом или дачный участок можно выгодно сдать в аренду, что позволит покрыть расходы по кредиту за несколько лет.
Кредит на развитие бизнеса также в перспективе может окупиться, но такой займ сопряжен с высокими рисками. Всегда нужно закладывать вероятность неудачи («надейся на лучшее, но готовься к худшему», гласит народная мудрость). Из каких источников вы будете погашать задолженность, если бизнес не будет приносить ожидаемого дохода? Постарайтесь найти ответ на этот вопрос, прежде чем взять кредит на развитие бизнеса.
Как заработать деньги?
Так или иначе, прежде чем брать на себя кредитные обязательства, подумайте: возможно, найти источник дополнительного дохода не так сложно, как кажется на первый взгляд. Какие свои знания, навыки и опыт вы можете конвертировать в деньги?
Как правило, каждый человек может найти дополнительный заработок, если не будет лениться и посмотрит на ситуацию шире. Например, если вы бухгалтер, юрист, программист – предложите свои частные услуги друзьям и знакомым за умеренную плату. Если вы кондитер, фитнес тренер, преподаватель, парикмахер и т.д. – попробуйте продавать свои услуги в интернете. Вариантов множество.
Социальные сети сегодня предоставляют полную свободу в продвижении услуг и продаже товаров – главное, сделать интересный и популярный аккаунт. Однако, прежде чем задуматься об этом способе заработка, ознакомьтесь с основами интернет-маркетинга и SEO-продвижения.
Реально ли заработать деньги на форекс в России? Или это новый вид интернет мошенничества? Реально, но важно понимать, что трейдер – это профессия, и, чтобы освоить ее, вам потребуется время и упорство. Не стоит рассматривать финансовые рынки как способ быстрого заработка – так можно загнать себя и свою семью в еще большую финансовую яму.
Если вы хотите заняться трейдингом, начните с учебного счета и вкладывайте в эту сферу только те деньги, которые не боитесь потерять. Мы специально написали для вас статью о том, как начать торговать на рынке форекс в России.
Где взять деньги на стартап?
Если Вы ищете средства на развитие бизнеса, можно рассмотреть следующие источники: привлечение инвесторов, безвозмездное получение субсидий от государства, открытие проекта по сбору средств на стартап на краудфандинговой платформе (Boomstarter и многие другие площадки сегодня позволяют сделать это быстро и эффективно).
Однако имейте в виду: никто не подарит вам деньги, если вы не заинтересуете потенциальных инвесторов своим проектом. Для этого важно подготовить детальный бизнес план, в котором вы распишете все стадии развития бизнеса и будущие денежные потоки.
Как составить личный финансовый план?
Для того, чтобы избежать финансовых проблем в будущем, возьмите за правило откладывать хотя бы 10% от каждой «получки». В этой статье мы подробно рассказали о вариантах инвестирования средств в России. Конечно, все знают, что денежные средства с каждой заработной платы нужно откладывать. Но делают это далеко не все. Будьте финансово грамотны, думайте о своем будущем уже сегодня – и вы увидите, что жизнь становится намного проще.
Еще один хороший совет по личному финансовому планированию – всегда имейте на банковском депозите сумму, на которую вы сможете прожить в течение 6 месяцев в случае, если по какой-то причине останетесь без источников дохода (сокращение на работе, потеря трудоспособности и т.д.). В таком случае вы сможете избежать личного финансового кризиса даже если не сможете зарабатывать. И тогда, возможно, вопроса о том, где срочно взять деньги, у вас просто не возникнет.
Резюме: для того, чтобы избежать финансовых проблем, постоянно повышайте свои профессиональные навыки – к счастью, сейчас мы имеем огромный выбор бесплатных обучающих материалов в интернете. Учитесь разумной экономии, возьмите за правило регулярно откладывать по 10% от каждого дохода и грамотно их инвестировать. Результат не заставит себя ждать – уже через несколько месяцев вы увидите, как меняется ваше финансовое положение!
Статьи по теме: Как вести семейный бюджет правильно?
В нашу редакцию регулярно поступают вопросы о том, как передать акции по наследству и как вступить в права наследования. В данной статье мы изложили последовательность действий, которую должен выполнить наследник ценных бумаг.
Как и в случае с другими объектами вещного права, для вступления в право наследования акций и других ценных бумаг, наследнику необходимо обратиться в нотариальную контору для открытия наследства. Процесс переоформления акций занимает немало времени, поэтому лучше сделать это как можно быстрее.
Как передать акцию по наследству:
1) Наследник должен предоставить нотариусу оригинал выписки из реестра акционеров общества. Такая выписка выдается либо компанией-эмитентом, либо ее реестродержателем (как правило, этот вопрос можно уточнить у представителей компании по электронной почте или по телефону).
После уточнения адреса необходимо отправить официальный запрос на получение выписки. Это можно сделать любым удобным для вас способом: самостоятельно приехать в акционерное общество или к реестродержателю и отдать запрос, отправить по почте России от имени наследника или делегировать отправление запроса нотариусу. Процедура получения выписки занимает примерно полтора месяца.
2) После получения выписки необходимо заказать у эксперта-оценщика Заключение о стоимости акций на день смерти наследодателя. Обратите внимание: эксперт обязан состоять в саморегулируемой организации оценщиков. Наследник предъявляет оценщику свидетельство о смерти наследодателя.
3) Затем наследник передает в нотариальную контору полученные выписку из реестра акционеров и Заключение оценщика. Документы прикрепляются к наследственному делу.
4) Если все документы в порядке, нотариус по месту открытия наследства выдает наследнику свидетельство о праве на наследство. Свидетельство может быть выдано не ранее, чем через 6 месяцев со дня открытия наследства. Регистрировать его не нужно.
5) Для переоформления акций на имя наследника нужно обратиться к реестродержателю общества, предоставив туда свидетельство о смерти наследодателя и свидетельство о праве на наследство. Это не обязательно делать сразу после получения свидетельства – временных ограничений нет.
6) После этого ценные бумаги переводятся на счет наследника и он приобретает право на получение дивидендов.
Читайте также: Что такое дивиденды? Базовые понятия
После вступления в права наследования наследник может выбрать более подходящую брокерскую компанию для дальнейшей работы на финансовых рынках.
Обратите внимание: за переоформление прав собственности взимается госпошлина. Иногда стоимость услуг нотариуса, оценщика и госпошлина могут оказаться выше стоимости наследуемых акций. В этом случае переоформление наследства можно отложить или отказаться от него.
Для того, чтобы быть успешным инвестором, недостаточно просто купить ценные бумаги. Важнейший аспект инвестирования — грамотное управление инвестиционным портфелем и его своевременный пересмотр. В этой статье мы расскажем о том, какие торговые стратегии на фондовом рынке существуют, и как подобрать стратегию, соответствующую вашим инвестиционным целям.
Итак, на фондовом рынке акций, как правило, выделяют 2 наиболее распространенные стратегии:
пассивная стратегия
активная стратегия
Стратегия пасивных инвестиций
Пассивная инвестиционная стратегия строится на том, что в длительной перспективе фондовый рынок всегда растет. Эта стратегия применима на длительный промежуток времени от 3-х лет. Как известно, доходность инвестиций в акции образуется из роста рыночной стоимости акций и начисленных дивидендов за период удержания бумаги. Поэтом здесь человек может делать упор на:
стратегию «купил и держи»
дивидендную стратегию
При стратегии «купил и держи» (buy and hold), инвестор выбирает интересные на его взгляд акции и инвестирует в них в надежде на то, что их рыночная стоимость будет расти. Однако при данной стратегии инвестору необходимо четко понимать, что период инвестирования долгосрочен. Такие стратегии, как правило, выбирают инвесторы с крупным капиталом, например, Баффет или Сорос. Инвесторы с небольшим капиталом часто оказываются не в состоянии «пересидеть» просадку.
При дивидендной стратегии инвестор выбирает акции для инвестирования, исходя из ожиданий по дивидендным выплатам. Размер дивидендов определяется на собрании акционеров компании по результатам ее деятельности. Вы можете посмотреть дивидендную доходность различных акций у нас на сайте. Однако следует помнить, что размер дивидендов за предыдущий год не гарантирует инвестору такого же размера в будущем году.
Стратегия активных инвестиций
Активная инвестиционная стратегия строится на краткосрочных колебаниях рынка и предполагает активное участие человека на фондовом рынке, торговля в течение дня, недели, месяца. То есть, торговля на покупках и продажах акций. Это уже удел профессиональных инвесторов, так называемых спекулянтов, трейдеров. Эта стратегия позволяет получать более высокую доходность, но также предполагает гораздо более высокие риски, постоянный мониторинг фондового рынка.
Активные инвесторы принимают решения о покупке и продаже акций, основываясь на различных доводах. Некоторые инвесторы применяют методы фундаментального анализа: изучают финансовую отчетность компании и ее финансовые коэффициенты в надежде выявить недооцененные акции. К сожалению, такой подход срабатывает не всегда: финансовые рынки в последние годы все больше и больше отрываются от реальности. Также важно ориентироваться на экономические показатели страны, в которой оперирует компания-эмитент, и на монетарную политику центробанка.
Другой метод принятия решений при активном инвестировании — технический анализ рынка. Он базируется на принципах «цена учитывает все» и «история движется по спирали». Технические аналитики отслеживают движение цены, находят там формации, которые в прошлом уже служили предупреждающими сигналами о грядущих движениях, и на базе этих сигналов принимают решения о покупке или продаже акций.
Также не забывайте, что правильный выбор брокера — это еще один неотъемлемый компонент успеха в трейдинге.
Какой подход в инвестировании выбираете вы и почему? Поделитесь своим опытом в комментариях ниже!
Депозитарий – это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который осуществляет депозитарную деятельность. Говоря простым языком, ценные бумаги в мире и в России уже давно не имеют бумажной формы. Документы, подтверждающие права собственности инвесторов, хранятся в электроннном виде, а деятельность по их хранению осуществляет специальная организация — депозитарий. Основные функции данной организациии — хранение сертификатов ценных бумаг, а также учет прав и учет перехода прав на ценные бумаги при заключении сделок. Лицо, которое пользуется услугами депозитария, называется депонентом.
Как функционирует депозитарий в России?
До ноября 2012 года в России существовало множество депозитариев, юридических фирм, с лицензией о депозитарной деятельности, которую выдавала ФСФР сроком на 3 года, размер собственных средств депозитариев не мог быть меньше 20 миллионов рублей. 6 ноября 2012 года ФСФР присвоила статус Центрального депозитария (ЦД) НКО ЗАО НРД (далее — НРД (национальный расчетный депозитарий). Теперь вместо множества депозитариев в ходе постепенной интеграции существует один.
Центральный депозитарий на рынке ценных бумаг наделен следующими основными функциями:
открывать счета депо владельцев ценных бумаг;
открывать счета депо доверительного управляющего ценными бумагами;
открывать счета депо номинального держателя лицам, осуществляющего депозитарную деятельность;
открывать счета депо иностранного номинального держателя иностранным организациям, включенным в специальный перечень ФСФР;
открывать счета депо, необходимых для осуществления клиринга;
хранить сертификаты эмиссионных ценных бумаг с обязательным централизованным хранением.
Отдельно необходимо отметить, что благодаря получению Центральным депозитарием исключительного права на осуществление функции номинального держателя в реестре владельцев ценных бумаг эмитента, а также в реестре владельцев инвестиционных паев или реестре владельцев ипотечных сертификатов участия, в России созданы условия исключения возможности осуществления анонимных операций с ценными бумагами.
Основные изменения в связи с принятием закона о Центральном депозитарии:
невозможность зачисления ценных бумаг на счета номинальных держателей (кроме счета ЦД) в реестрах, где открыт счет номинального держателя центрального депозитария;
перевод большей части клиентских операций депозитариев из регистраторов в ЦД;
изменение порядка проведения операций в реестрах, когда один из корреспондентов является центральным депозитарием.
Как отразилось появление ЦД на частном инвесторе?
Появление Центрального депозитария:
привело к росту ликвидности;
снизило затраты на расчетные услуги благодаря проведению операций всеми участниками рынка на единой платформе;
ускорило сроки расчетов по операциям с ценными бумагами;
снизило риски на российском рынке ценных бумаг (риски утраты собственности на ценные бумаги, риски неисполнения обязательств по сделкам с ценными бумагами);
облегчило раскрытие информации о составе владельцев ценных бумаг.
Какие еще профессиональные участники рынка ценных бумаг существуют? Об этом читайте в нашей следующей статье.
«Один американский журналист как-то сказал, что если раньше нужно было вводить танки, то сейчас достаточно снизить государству рейтинг, и это будет почти такой же удар по стране» (Павел Самиев, заместитель генерального директора рейтингового агентства «Эксперт РА»)
Что такое рейтинговые агентства?
Рейтинговые агентства – это коммерческие организации, которые оценивают платежеспособность, долговые обязательства, а также другие важные финансовые показатели эмитентов. Свою оценку они представляют в виде кредитных рейтингов, которые присваиваются организациям, регионам, странам в зависимости от их кредитоспособности. Основной целью подобных рейтингов является предоставить свою оценку вероятности потенциальным инвесторам/кредиторам того, что эмитент выполнит/не выполнит взятые на себя обязательства.
Самыми известными и авторитетными рейтинговыми агентствами мира являются американские агентства Standard&Poor’s, Moody’s, и Fitch Ratings. Их история насчитывает около 100 лет. Российские рейтинговые берут начало своей истории в 90-е годы и самыми крупными являются Рейтинговое агентство «Эксперт РА» и НРА (Национальное рейтинговое агентство).
Кредитные рейтинги агентств имеют похожую концепцию, но различные обозначения и методики расчета. В основном рейтинги обозначаются латинскими буквами в порядке уменьшения уровня надежности от A до С (у некоторых агентств до D).
Российское рейтинговое агентство «Эксперт РА» оценивает эмитентов по следующим уровням надежности:
Рейтинговые агентства проходят аккредитацию при Министерстве Финансов РФ. Всего в России 8 официально аккредитованных агентств, 3 зарубежных: Standard and Poor’s, Moody’s,, и Fitch Ratings, одно совместное: «РА МУДИС ИНТЕРФАКС» и 4 российских агентств: «Национальное рейтинговое агентство», «Эксперт РА», «РА «Анализ, Консультации и Маркетинг», «Рус-Рейтинг».
Преимуществом зарубежных агентств является их непредвзятость, большая авторитетность. Преимуществом российских агентств является их оперативность, видя ситуацию изнутри, они могут быстрее реагировать, изменять рейтинг российским компаниям. Западные агентства обычно смотрят на МСФО, которые публикуются раз в квартал/год, тогда как российские агентства ежемесячно смотрят отчеты некоторых эмитентов.
Как использовать информацию рейтинговых агентств частному инвестору?
Рейтинговые агентства подверглись серьезной критике во время кризиса 2008 года, когда компании с максимальными кредитными рейтингами объявляли дефолты.
Следует помнить, что кредитные рейтинги не являются прямой рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг. Они отражают всего один из аспектов, необходимых для принятия инвестиционного решения, а именно – кредитоспособность. У компаний с максимальным рейтингом ААA могут быть проблемы и может случиться дефолт. Однако, если среди компаний с рейтингом ААA таких случаев будет всего несколько, то у компаний имеющих преддефолтные рейтинги таких случаев банкротств будут сотни и тысячи.
Рейтинговые агентства продолжают оказывать серьезное влияние на финансовые рынки. Так, например, решение Standard and Poor’s понизить кредитный рейтинг США в августе 2011 года с максимального ААА до АА+ вызвало панику на биржевых площадках и обвал котировок по всему миру.
Следите за актуальными новостями ведущих рейтинговых агентств на нашем сайте.
В целях данной статьи под участниками рынка будем понимать субъектов, непосредственноучаствующих в торговом процессе. Участники, являющиеся посредниками между инвесторами, такие как биржи, клиринговые палаты и депозитарии, послужили темой отдельной статьи.
Итак, участников рынка традиционно принято делить на крупных и мелких, т.е. тех, кто оперирует капиталами, способными оказать влияние на ценообразование в том или ином финансовом инструменте, и тех, кто не способен на это.
Крупные участники рынка
Эмитенты ценных бумаг. Как при первичном размещении, так и в последующем управлении стоимостью акций на вторичном рынке, эмитенты являются ключевым игроком в своих акциях. К примеру, с начала обращения акций на бирже, они могут влиять на котировки путем выкупа крупных пакетов с рынка и размещения нового выпуска. Существенное влияние на цены оказывают действия инсайдеров.
Банки и крупные инвестфонды. Вторыми по очереди, но не по значению, идут банки и крупные фонды. Оперируя значительными средствами и играя как за чужой, так и за собственный счет, банки в состоянии существенно «двигать» котировки финансовых инструментов. В свою очередь, фонды, к числу которых относятся взаимные фонды и закрытые фонды США, хедж-фонды, локальные паевые фонды и т.п., оказывают поддержку котировкам, набирая акции в портфель или же «давят» на них при продаже бумаг из портфеля.
Монетарные и финансовые регуляторы. Мировые центральные банки — ещё один важный участник финансовых рынков. Центральные банки действуют преимущественно на валютных и долговых рынках, а также рынках драгоценных металлов. Часто ЦБ незримо присутствуют на валютных рынках, устанавливая желаемый коридор колебаний курса национальной валюты. Формируя золотовалютные резервы, ЦБ участвуют в крупных покупках золота, серебра и платины. Решения ЦБ, принимаемые в целях регулирования монетарной политики, оказывают первостепенное влияние на рынки акций и фьючерсов.
Мелкие участники рынка
К мелким участникам относятся частные спекулянты, проводящие сделки купли-продажи в собственных спекулятивных целях, небольшие брокерские и инвестиционные компании.
Независимо от торговых подходов (инвестиционные или спекулятивные), частоты совершения сделок (долгосрочные инвестиции или HFT – алгоритмы), они оперируют незначительными средствами и не оказывают большого влияния на стоимость активов.
Однако важно понимать, что сила мелких игроков заключается в коллективном разуме. Если большое количество небольших спекулянтов ожидает определенного события на рынке, цена, вполне возомжно, будет двигаться в этом направлении.
Читайте также: Как купить акции на бирже?
Спасибо за интерес к публикации!
Этот сайт использует куки-файлы и другие технологии, чтобы помочь вам в навигации, а также предоставить лучший пользовательский опыт.
